新能源汽車分析比亞迪

1. 比亞迪的基本面分析

近來比亞迪股價漲勢十分迅猛，動態市盈率已經高於900了，大多數朋友會覺得這個股價非常高了，然而中信建投認為比亞迪的目標應該是1.5萬億市值，意味著還有70%的上漲空間。到底比亞迪是高估還是低估呢？今天就來和大家來探討下國內新能源汽車業務的龍頭--比亞迪。

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一、從公司角度分析

公司介紹：比亞迪在中國稱得上是新能源汽車行業的老大，業務橫跨汽車、電池、IT、半導體等多個領域，擁有全球領先的電池、電機、電控及整車核心技術，以及全球首創的雙模技術和雙向逆變技術，實現汽車在動力性能、安全保護和能源消費等方面的多重跨越，是全球新能源汽車產業領跑者之一。

比亞迪的亮點：

1、產品力持續向上，新能源車銷量表現強勁

公司處於產品與技術的集中兌現期，隨著不斷推出帶有比亞迪最新技術的新車型，公司新能源汽車銷量持續在提高，在電動車領域，仍然在引領行業發展，在自主品牌高端化方面搶得先機，進步飛快。

2、刀片電池出鞘安天下，進一步強化核心競爭力

比亞迪刀片電池具備超級安全、超級壽命、超級續航、超級強度、超級功率和超級低溫性能六大技術創新，跳過模組，相較於傳統電池包，體積利用率提升50%，在成本上也更加有優勢。現在電池市場所佔百分比為15%，只次於CATL（寧德時代）。仰仗技術創新，比亞迪刀片電池性能好的同時成本也不會很高，哪怕身處全球電動化的浪潮之中，比亞迪外供動力電池有望不停進取，近一步爭奪更高的市場份額，加強核心競爭力。

3、深度產業鏈布局，彰顯龍頭地位

比亞迪繼續加碼產業鏈布局，積極推動半導體分拆上市，先後入股華大北斗（高精度導航）、阿特斯（光伏）、湖南裕能（正極材料）等產業鏈核心公司。可以認為，比亞迪通過產業鏈深度布局，對升高核心技術、供應鏈風險的掌控能力有明顯加強作用，凸顯了領導地位。

二、從行業角度分析

到目前為止，在碳中和減排對策的應用和鋰電池預算的控制雙輪驅動下，在汽車電動化方面發展很快，到2027年，世界新能源汽車滲透率有望超出50%。這時候，還有一個汽車智能化革命，汽車駕駛由輔助駕駛逐步發展到進入自動駕駛，駕駛艙電腦化，實現交通工具情景向電腦出行場景的變化，出行服務未來將占據汽車市場主導權,到2025年全球L2及以上自動駕駛汽車滲透率有望超過70%。電動化與智能化變革，正在影響著傳統汽車產業鏈局面，新能源汽車的高速發展時期將會在不久的將來出現。

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三、總結

整體來看，國內新能源汽車的領頭羊是比亞迪，在這么可觀的行業發展前景情況下，蓬勃發展的希望非常大。但是文章是具有一定的滯後性的，如果想要更准確地知道比亞迪股票未來行情，進入下方鏈接，有名副其實的顧問為你解析，看下當前比亞迪股票的估值如何：【免費】測一測比亞迪現在是高估還是低估？

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2. 比亞迪中觀分析,002594中觀分析

近來比亞迪股價漲勢十分迅猛，動態市盈率已經高於900了，很大一部分朋友會覺得這個股價已經算是比較高了，可中信建投預計比亞迪將有1.5萬億目標市值，這說明還有70%的上漲空間。到底比亞迪的評估可不可靠呢？今天就來和大家來說下國內新能源汽車業務的佼佼者--比亞迪。

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一、從公司角度分析

公司介紹：比亞迪完全可以算是中國新能源汽車技術綜合實力第一的企業，業務橫跨汽車、電池、IT、半導體等多個領域，擁有全球領先的電池、電機、電控及整車核心技術，以及全球首創的雙模技術和雙向逆變技術，實現汽車在動力性能、安全保護和能源消費等方面的多重跨越，是全球新能源汽車產業領跑者之一。

比亞迪的亮點：

1、產品力持續向上，新能源車銷量表現強勁

公司踏入了產品與技術的集中兌現期，隨著不斷推出帶有比亞迪最新技術的新車型，公司新能源汽車銷量一直都在提高，在電動車領域繼續引領行業發展，在自主品牌高端化方面突圍明顯，進步顯著。

2、刀片電池出鞘安天下，進一步強化核心競爭力

比亞迪刀片電池具備超級安全、超級壽命、超級續航、超級強度、超級功率和超級低溫性能六大技術創新，跳過模組，相較於傳統電池包，體積利用率提升50%，成本上也明顯更有優勢。現如今電池市場佔有率15%，只低於CATL（寧德時代）。受益於技術創新，比亞迪刀片電池不僅在成本上有優勢，在性能上更是占據優勢，在全球電動化浪潮中，比亞迪外供動力電池有望不斷突破，搶占更高的市場份額，強化核心競爭力。

3、深度產業鏈布局，彰顯龍頭地位

比亞迪連續推動產業鏈布局，盡可能的促使半導體分拆上市，先後入股華大北斗（高精度導航）、阿特斯（光伏）、湖南裕能（正極材料）等產業鏈核心公司。可以這樣來看，比亞迪對其產業鏈進行過精深的布局，對提高核心技術、供應鏈風險的把控能力有明顯的好處，彰顯龍頭地位。

二、從行業角度分析

放眼當下，在碳中和減排政策的版本和鋰電池成本的控制雙輪驅動下，汽車電動化發展進程實在是太快了，到2027年全球新能源汽車滲透率有望超過50%。同時的還有汽車智能化的革命，汽車駕駛由輔助駕駛逐步過渡到自動駕駛，駕駛艙智能化，實現了交通工具場景向智能化出行場景的轉變，出行服務未來將占據汽車市場主導權,到2025年全球L2及以上自動駕駛汽車滲透率有望超過70%。電動化與智能化變革，正在影響著傳統汽車產業鏈局面，新能源汽車的高速發展時期將會在不久的將來出現。

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三、總結

簡而言之，比亞迪作為國內新能源汽車的龍頭企業，在如此可觀的行業前景情況下，有望迎來不斷發展。但是文章是具有一定的滯後性的，如果想要更准確地知道比亞迪股票未來行情，可戳以下鏈接，有專業的顧問幫你分析，分析一下當前比亞迪股票的估值是估高了還是估低了：【免費】測一測比亞迪現在是高估還是低估？

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3. 比亞迪2019年業績解析：上下半場，判若兩人

1月7日晚間，比亞迪(SZ:002594)發布《2019年12月份產銷快報》，數據顯示，2019年最後一個月，比亞迪銷量為4.32萬輛，同比下降38%。去年全年比亞迪總銷量為46.14萬輛，同比下滑11.39%，僅完成全年65萬輛銷量目標的70.98%。

2019年的比亞迪並沒有像2018年那般突飛猛進，不僅在銷量方面大幅下滑，其同時也失去了全球新能源車企銷量冠軍的頭銜。

1月8日收盤，比亞迪(SZ:002594)股價報收47.28元/股，下跌1.6%；比亞迪股份(HK:01211)報收38.25%港元/股，下跌1.16%。但是近幾日由於相關部門領導發聲和比亞迪自身電池技術「革新」，截至1月17日收盤，比亞迪(SZ:002594)股價達到57.95元/股，較10天前收盤大漲22.56%；比亞迪股份(HK:01211)股價達到48港元/股，較10天前收盤大漲25.49%。

從2008年推出F3 DM開始，比亞迪已在新能源 汽車 領域耕耘多年；並在去年12月新能源乘用車用戶達到近73萬。作為新能源 汽車 市場佼佼者，比亞迪一舉一動備受行業和消費者關注，尤其是其受到賓士和豐田的青睞。

進入2019年下半年，中國新能源 汽車 市場進入階段性調整轉型期，新能源補貼退坡政策持續執行。自去年7月開始，中國新能源 汽車 銷量開始出現明顯下滑。

作為新能源 汽車 產銷大戶，比亞迪受到的沖擊顯而易見。根據比亞迪公布的銷量數據，從7月開始，其新能源 汽車 銷量亦開始出現明顯下滑。對此，也不乏對新能源 汽車 報以悲觀論斷者。

接下來， 汽車 K線將對比亞迪2019年銷量情況進行具體分析，並展望該企業2020年發展情況。

一、新能源 汽車 與傳統燃油車上演「大反轉」

比亞迪去年12月銷量同比下滑38%，達到4.32萬輛，並沒有因為中國以年為周期的購車高峰而出現明顯好轉。

引人注意的是，比亞迪燃油車業務與新能源 汽車 業務銷量呈現強烈反差。去年12月，比亞迪新能源 汽車 同比大幅下滑72%，為1.3萬輛，燃油車卻上漲30.86%，達到3萬輛，為去年全年最高值。對新能源 汽車 領導者而言，這樣的反轉，顯得有些戲劇性，而這種趨勢，從去年8月份就已經初見端倪。

整體來看，2019年，比亞迪新能源車同比下滑7.39%，累計銷售22.95萬輛，占總銷量比重為49.7%，低於50%；而傳統燃油 汽車 同比下滑15.02%，累計銷售23.19萬輛。

二、目標完成率僅70%

去年比亞迪總銷量為46.14萬輛，距離年初定下的65萬輛的銷量目標還差18.8萬輛之多。

2018年全年，比亞迪累計銷售新車50萬輛，同比增長23%，這樣「逆勢上漲」的好成績讓比亞迪信心爆棚，於是定下了2019年銷量增長30%，達到65萬輛的銷售目標。

然而，隨著2019年6月補貼全面退坡後，比亞迪遭受很大「沖擊」，暴露出比亞迪對新能源補貼過度依賴的短板。

與此同時，由於傳統燃油車在過去幾年有些鬆懈，集中精力於電動車，所以比亞迪燃油車需要持續彌補短板。

三、亟待擺脫補貼依賴症

從銷量K線圖可以看到，比亞迪新能源板塊從2019年7月份開始出現同比下滑。

去年7-12月，比亞迪新能源 汽車 銷量下滑幅度分別為11.84%、23.44%、50.97%、54.58%、62.69%、71.92%，與2019年1-6月份逐級增長形成強烈反差。

2019年3月份補貼大幅退坡消息一經確認，引發多數消費者提前購買新能源車輛，為其帶來新能源 汽車 銷量大幅增長，提前透支消費需求。

不過，比亞迪並沒有「坐以待斃」，為安撫消費者、提振銷量，比亞迪在行業內率先宣布「保價」——比亞迪承諾截止到2019年10月31日，消費者購買全系新能源車，依然能享受2018年補貼政策。

及時的「保價」措施，讓比亞迪銷量危機略微延遲，但是9-12月銷量快速下滑，證明補貼大幅減少，依然讓比亞迪獨木難支。

四、加強傳統燃油車攻勢

雖然受到補貼等因素影響，新能源車銷量步入下行區間，但是比亞迪燃油車版塊已經開始低調救場。全新秦、比亞迪宋Pro等車型，在燃油版上市後，也迅速搶占燃油車市場份額。

從銷量K線圖可以發現，在7月份比亞迪新能源 汽車 首次出現同比下降之際，比亞迪燃油車板塊已經迎來環比兩連漲。自9月份開始，比亞迪燃油車型更是接過比亞迪業績重擔，同比也開始實現強勢上漲，並一直持續到去年年底，9-12月，比亞迪燃油車同比增幅分別為：35.2%、37.1%、43.9%和30.86%。

最終，比亞迪2019年燃油車銷量佔比近51%，超越比亞迪新能源 汽車 銷量。

五、兩條腿走路真能實現嗎？

比亞迪在燃油車與新能源車領域並駕齊驅，兩個「軲轆」跑得更快。

目前，比亞迪王朝系列已經擁有秦、唐、宋、元四款車型，覆蓋了緊湊級轎車、小型SUV、緊湊級SUV以及中型SUV等主流市場，全面覆蓋燃油版、插電混合版以及純電動版。

產品布局完善，市場對於比亞迪新車型的反應也呈現上升狀態。據相關數據統計，2019年小型SUV元全系列銷量同比增長達47.87%，中型SUV唐全系列同比增長23.6%。2019年7月份上市的宋Pro年底累計銷量9.2萬輛，連續5個月銷量過萬。

除此之外，比亞迪還在2019年底帶來了全新宋MAX、秦以及e2等車型，並計劃在2020年推出王朝系列第五款產品比亞迪漢。

六、被世界 汽車 巨頭選中合作

去年11月7日，比亞迪發布公告稱，公司與豐田 汽車 將成立純電動車的研發公司，新公司將於2020年在中國正式成立，豐田與比亞迪各出資50%。新公司將開展純電動車及該車輛所用平台、零件的設計、研發等相關業務。

實際上，比亞迪與豐田 汽車 已於去年7月19日達成合作。根據彼時的合作協議，雙方將共同開發轎車和低底盤SUV純電動車型，車型使用豐田品牌，計劃2025年前投放中國市場。同時，雙方還將共同研發車型所需的動力電池。

與此同時，隨著比亞迪開放e平台和電動化供應鏈，比亞迪還希望通過規模化平攤成本，並擴大市場佔有率。

七、對於比亞迪交出的2019年答卷，各大券商機構紛紛迅速做出反應。雖然2019年比亞迪全年表現並不算十分亮眼，但各大券商機構對於比亞迪持樂觀態度。

其中，東方證券、華西證券、國泰君安、東吳證券、招商證券、中國銀行等分別給予了比亞迪「買入」或「增持」評級。

可是，對於外資 汽車 巨頭紛紛加入純電動車市場，特斯拉實現國產並交付，比亞迪還能實現「王者歸來」嗎，時間很快將給出答案。

4. 對比亞迪的戰略分析

比亞迪股價近期大幅上漲，動態市盈率都超過900了，很大一部分朋友會覺得這個股價已經算是比較高了，但是中信建投給比亞迪的預估值是1.5萬億目標市值，這表示還有70%的上漲空間。到底比亞迪有沒有被高估呢？今天就來和大家來分析下國內新能源汽車業務的龍頭——比亞迪。

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一、從公司角度分析

公司介紹：比亞迪是公認的中國新能源汽車技術綜合實力第一的企業，業務橫跨汽車、電池、IT、半導體等多個領域，擁有全球領先的電池、電機、電控及整車核心技術，以及全球首創的雙模技術和雙向逆變技術，實現汽車在動力性能、安全保護和能源消費等方面的多重跨越，是全球新能源汽車產業領跑者之一。

比亞迪的亮點：

1、產品力持續向上，新能源車銷量表現強勁

公司已經進入產品與技術的集中兌現期，因為很多車型攜帶著比亞迪全新技術陸續上市，公司新能源汽車銷量持續升高，在電動車領域繼續引領行業發展，在自主品牌高端化方面異軍突起，進步迅速。

2、刀片電池出鞘安天下，進一步強化核心競爭力

比亞迪刀片電池具備超級安全、超級壽命、超級續航、超級強度、超級功率和超級低溫性能六大技術創新，跳過模組，相較於傳統電池包，體積利用率提升50%，成本上也明顯更有優勢。截止目前為止電池市場佔有率15%，就比CATL（寧德時代）低一名。受益於技術創新，比亞迪刀片電池在性能方面有優勢，在成本方面也有優勢，就算在全球電動化為主的今天，比亞迪外供動力電池有望不停進步，攻克更多的市場份額，增強核心競爭力。

3、深度產業鏈布局，彰顯龍頭地位

比亞迪的產業鏈布局被持續擴大，全力推動半導體分拆上市，先後入股華大北斗（高精度導航）、阿特斯（光伏）、湖南裕能（正極材料）等產業鏈核心公司。能理解為，比亞迪憑借產業鏈進行絕妙布局，對升高核心技術、供應鏈風險的把控能力有顯著促進作用，突顯了龍頭的位置。

二、從行業角度分析

目前看來，在碳中和減排政策的推出，結合鋰電池成本的控制雙輪驅動下，汽車電動化發展進程實在是太快了，到2027年全球新能源汽車滲透率有望超過50%。這時候，還有一個汽車智能化革命，汽車駕駛由輔助駕駛逐步過渡到自動駕駛，駕駛艙智能化，完成了交通工具場景向智能出行場景的轉變，出行服務未來將占據汽車市場主導權,到2025年全球L2及以上自動駕駛汽車滲透率有望超過70%。當下電動化與智能化變革，正在改變著傳統汽車產業鏈格局，新能源汽車的高速發展時期指日可待。

篇幅不能過長，許多新能源汽車行業相關的深度報告以及風險提示，在整理這篇研報的過程中，點擊一下就能看到：【深度研報】比亞迪股票點評，建議收藏

三、總結

整體來看，國內新能源汽車的領軍企業是比亞迪，在行業前景如此可觀的情況下，有望迎來不斷發展。但是文章是具有一定的滯後性的，假若大家想明確知道比亞迪股票未來行情，可點進下方鏈接，有專業的顧問幫你分析，看下現在比亞迪股票的估值是高還是低：【免費】測一測比亞迪現在是高估還是低估？

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5. 比亞迪純電動汽車並分析它的優缺點

1、環保：電動汽車採用動力電池組及電機驅動動力，它工作時不會產生的廢氣，不排尾氣污染，對環境保護和空氣的潔凈是十分有益的，可以說幾乎是「零污染」。
2、低噪音：電動汽車不會像傳動汽車那樣發出噪音，它所產生的噪音幾乎可以忽略不計。
3、經濟：電動汽車使用成本低廉，只有汽油車的五分之一左右。而且能量轉換效率高，同時可回收制動、下坡時的能量，提高能量的利用效率。在夜間利用電網的廉價「谷電」進行充電，起到平抑電網的峰谷差作用。
4、易保養：電動汽車採用電動機及電池驅動，無需傳統發動機哪些繁瑣的養護項目，比如：更換機油、濾芯、皮帶等。電動汽車只需定期檢查電機電池等組件即可。
5、政策優：搖號中簽率高，補貼高，免徵購置稅等政策上的優勢較為明顯。
缺點
1、如果車輛虧電，秦所採用雙離合的變速箱在低速下行使比較頓挫，也會出現動力不足的情況。
2、在經過坑窪路面時，底盤零碎震動比較多。
3、動力凌駕於底盤之上，急加速與急剎車抬頭和點頭現象較為嚴重。在轉彎時，由於秦的自重大(1.7噸)，加上懸掛較軟，會出現明顯的側傾，如果想要激烈駕駛心有餘而力不足。
4、2015款秦的電池位於後排座椅之後，因此後尾箱空間變小，能放下的東西十分有限。在2017款，比亞迪將秦的電池移至底盤後，這個問題應該得到了解決

6. .結合當時外部環境,探討比亞迪為何要進軍新能源汽車市場

根據數據顯示,比亞迪新能源汽車在2022年的汽車市場上占據著相應的地位，展現出了強勁的韌性，比亞迪新能源行業在市場上占據著龍頭地位，品牌的影響力也在不斷的提升。比亞迪在2022年上半年推出了多款新車，自主研發的技術也被大家廣泛認可。比亞迪不斷的優化產品的結構，進一步推出了更具競爭力的車型，讓比亞迪在新能源汽車上面有著比較好的發展空間。

比亞迪的業務主要有傳統燃油汽車，新能源汽車在內的大多數汽車業務充實，同時也涉及了手機部件以及組裝業務。比亞迪的發展策略無疑是非常有用的，積極的將品牌做大做響，讓電動大巴以及純電動計程車在各國都出現了，比如在2019年的時候，比亞迪就已經獲得了阿根廷，英國，比利時，葡萄牙等多個國家的訂單，並且成功的將事業發展到歐美日韓等發達地區。

比亞迪一直在動力電池研究方面付出了非常大的努力，在新能源剛開始萌芽的階段，比亞迪就開始與高端的公司進行合作。比亞迪在2021年3月份表示將會利用上市，會進一步的將電池賣到其他的廠商，也就意味著比亞迪將會與更多的合作夥伴合作，在動力電池領域，比亞迪無疑做的是十分突出的。比亞迪在2022年6月份與豐田進行了相關合作，並為其提供動力電池。

比亞迪目前所生產的電池主要用於自己公司生產的產品，雖然在國內已經成為了最大的新能源生產商，但是卻在電池需求方面卻錯失了很大的機會。如果比亞迪能夠進一步的擴展自己的業務，那麼想必會有更大的發展空間，在國內發展的也將會越來越好。比亞迪的戰略規劃無疑進行的十分成功，憑借著自身實力的支持，在新能源汽車市場上，幾乎立於不敗之地。